COCE5
1T26
Companhia Energética do Ceará - COELCE
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Crescimento expressivo de 21,9% na Receita Líquida da distribuidora em relação ao mesmo período do ano anterior.
- Alta robusta de 60,4% no EBITDA do trimestre, impulsionada pela melhora nas margens operacionais.
- Eficiência de arrecadação em patamar exemplar, atingindo 99,26% no 1T26, demonstrando forte controle sobre a inadimplência.
- Recomendação favorável aprovada pela diretoria da Aneel para prorrogar o contrato de concessão da distribuidora cearense por mais 30 anos.
📉 Pontos Negativos
- Fim do benefício fiscal da Sudene (redução de 75% no Imposto de Renda), que expirou no final de 2025, elevando de forma relevante as despesas tributárias em 2026.
- Pressão de despesas financeiras líquidas elevadas decorrente do custo de carregamento da dívida de longo prazo, indexada ao CDI e IPCA.
- Rebaixamento de rating nacional pela agência Fitch em abril de 2026 (de AAA para AA+), que afetou a Coelce e demais subsidiárias devido ao risco regulatório enfrentado pelo Grupo Enel em SP.
- Liquidez de mercado extremamente reduzida na B3, com free float baixo, o que afasta investidores institucionais que necessitam de volume diário de negociação.
🎯 Consenso de Mercado
Consenso médio das casas de análise como Neutro ou Manter, em virtude da baixíssima liquidez do ativo na bolsa e aos riscos reputacionais/regulatórios que cercam a controladora Enel Brasil, apesar do bom histórico operacional da subsidiária.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Dividendo
• Valor por ação: R$ 1,483266
• Data-Com: 29/04/2026
• Data de Pagamento: 31/12/2026
🔮 Projeções Anuais
• EBITDA Projetado: Entre R$ 2,0 Bilhões e R$ 2,1 Bilhões
• Margem EBITDA: Estimada em torno de 21% a 22%
• Dividend Yield Projetado: ~4,5% a 5,5% ao ano
📅 Data do Próximo Balanço
30 de Julho de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.