CMIN3
1T26
CSN Mineração S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Reversão do prejuízo de R$ 357 milhões no 1T25 para Lucro Líquido de R$ 222,1 milhões no 1T26
- EBITDA Ajustado de R$ 1,42 bilhão superou o consenso de mercado em 4,9%
- Margem EBITDA de 44,9%, apresentando expansão anual de 3,0 p.p. devido à eficiência de custos
- Crescimento de 6,7% na produção própria de minério de ferro na comparação anual
- Alavancagem financeira extremamente controlada, mantendo a relação Dívida Líquida/EBITDA estável em 0,11x
📉 Pontos Negativos
- Geração de fluxo de caixa livre (FCF) negativa, com queima de R$ 1,4 bilhão no trimestre
- Receita Líquida com recuo anual de 7,2%, totalizando R$ 3,165 bilhões, afetada por câmbio e volumes estáveis
- Custo caixa C1 sob pressão, atingindo US$ 23,1/t no 1T26 ante US$ 21,0/t no 1T25
- Resultado financeiro líquido negativo em R$ 626 milhões por impacto da desvalorização cambial no caixa em dólar
🎯 Consenso de Mercado
Consenso geral de Venda ou Manutenção. As principais casas de análise (como Goldman Sachs, JPMorgan, BTG Pactual e Itaú BBA) adotam tom defensivo ou neutro para o papel, com preço-alvo médio de R$ 5,27 (alvos variando entre R$ 4,30 e R$ 5,80)
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Dividendo Mínimo Obrigatório / Adicional
• Valor: R$ 0,14149297572
• Data-Com: 16/04/2026
• Pagamento: Até 31/12/2026
• Provento: Dividendo
• Valor: R$ 0,04781110344
• Data-Com: 26/12/2025
• Pagamento: Até 31/12/2026
🔮 Projeções Anuais
• Preço Médio do Minério de Ferro Projetado (62% Fe): US$ 95 a US$ 100 por tonelada
• EBITDA Projetado: R$ 6,0 Bilhões a R$ 6,5 Bilhões
• Margem EBITDA Estimada: 43% a 45%
• Yield Projetado: 8,0% a 10,0% ao ano
📅 Data do Próximo Balanço
05 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.