CMIG3
1T26
Companhia Energética de Minas Gerais S.A. - CEMIG
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Crescimento de 6,28% na receita operacional líquida, totalizando R$ 10,46 bilhões, impulsionada pelo segmento de distribuição.
- Desempenho operacional robusto da Cemig D (distribuição), com avanço no consumo residencial (+7,54%) e aumento de 26,7% no EBITDA ajustado do segmento (alcançando R$ 945 milhões).
- Aceleração do plano de investimentos (Capex), somando R$ 1,48 bilhão no trimestre (+22,1% vs. 1T25), focado na modernização e expansão da infraestrutura.
📉 Pontos Negativos
- Lucro líquido recorrente de R$ 979 milhões apresentou queda de 5,75% em relação ao 1T25.
- EBITDA ajustado consolidado de R$ 1,79 bilhão caiu 2,1% vs. 1T25, vindo abaixo das projeções de consenso de R$ 1,9 bilhão da LSEG.
- Elevação de 8,36% nos custos e despesas totais (R$ 9,13 bilhões), impulsionada por custos de energia comprada para revenda (+15%) e custos de construção (+23%).
- Aumento da alavancagem financeira, com o indicador de Dívida Líquida/EBITDA ajustado subindo para 2,45x (vs. 1,40x no 1T25).
- Deterioração do resultado financeiro líquido, que ficou negativo em R$ 338,4 milhões, um aumento de 35,6% frente ao ano anterior.
🎯 Consenso de Mercado
Recomendação Neutra com preço-alvo médio de R$ 13,00 (Safra projeta R$ 12,50, Citi projeta R$ 12,00 e XP projeta R$ 14,60)
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Juros sobre o Capital Próprio (JCP)
• Valor: R$ 0,1150 por ação
• Data-Com: 24/03/2026
• Pagamento: Em duas parcelas iguais em 30/06/2027 e 30/12/2027
• Provento: Dividendos
• Valor: R$ 0,23636 por ação
• Data-Com: 30/04/2026
• Pagamento: Em duas parcelas iguais em 30/06/2026 e 30/12/2026
🔮 Projeções Anuais
• Lucro Líquido Projetado: R$ 4,49 Bilhões
• Capex Estimado: R$ 6,73 Bilhões para investimentos planejados em 2026
• Dívida Líquida/EBITDA Projetada: Próxima a 3,5x devido ao elevado ciclo de Capex
• Dividend Yield Projetado: Entre 5,0% e 10,0% ao ano, limitado pelo aumento de alavancagem
📅 Data do Próximo Balanço
13 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.