CAML3
4T25
Camil Alimentos S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Forte expansão da margem bruta consolidada, subindo 4,0 pontos percentuais em base anual para 21,7% (lucro bruto de R$ 543,3 milhões).
- Sólido avanço na rentabilidade da operação brasileira, cuja margem bruta saltou de 16,0% no 4T24 para 21,3% no 4T25.
- Crescimento expressivo de volumes operacionais de 8,9% YoY (totalizando 499 mil toneladas), impulsionado pelas operações internacionais (+10,6%) e segmento de alto giro no Brasil (+9,8%).
- Expressivo processo de desalavancagem sequencial com a relação Dívida Líquida/EBITDA caindo de 4,19x no 3T25 para 3,24x ao término do 4T25.
- Geração robusta e positiva de fluxo de caixa livre (FCF) na ordem de R$ 880 milhões, beneficiada pela liberação sazonal de capital de giro no período.
📉 Pontos Negativos
- Redução de 16,5% na receita líquida consolidada (R$ 2,5 bilhões), intensamente pressionada pela queda dos preços de grãos e açúcar (deflação de commodities).
- Prejuízo líquido de R$ 40,3 milhões no trimestre, representando um aumento nas perdas em relação ao prejuízo de R$ 24,6 milhões do 4T24.
- Qualidade do EBITDA ajustado (R$ 192,8 milhões) distorcida por R$ 55,4 milhões de itens não recorrentes (revisão de créditos tributários de PIS/COFINS de cesta básica), sem os quais o EBITDA teria recuado 29% YoY.
- Aumento expressivo de R$ 59 milhões nas despesas gerais, de vendas e administrativas (SG&A) no Brasil, influenciado pela contratação não recorrente de consultorias.
🎯 Consenso de Mercado
Consenso médio de 'Compra' com preço-alvo médio de R$ 7,72. As recomendações das casas de análise oscilavam entre neutras/vendas com preços-alvo mais baixos (JPMorgan estimando R$ 5,00 e XP com R$ 8,00) e visões de compra (Itaú BBA projetando R$ 9,00 e BTG Pactual indicando R$ 10,00).
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Dividendo
• Valor: R$ 0,073298
• Data-Com: 27/02/2026
• Pagamento: 09/03/2026
• Observação: Primeira parcela de um plano de distribuição total de R$ 420 milhões em dividendos divididos em 12 parcelas trimestrais aprovadas em dezembro de 2025.
🔮 Projeções Anuais
• Receita Líquida Realizada: R$ 11,115 Bilhões (-9,4% YoY)
• EBITDA Realizado: R$ 915,3 Milhões (+0,9% YoY)
• Margem EBITDA Realizada: 8,2% (+0,8 p.p. YoY)
• Lucro Líquido Realizado: R$ 148,5 Milhões (-31,6% YoY)
• Alavancagem Financeira: 3,24x Dívida Líquida/EBITDA
📅 Data do Próximo Balanço
14/07/2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.