BMEB4
1T26
Banco Mercantil do Brasil S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Lucro líquido recorrente recorde de R$ 273 milhões (+14% A/A e +0,9% T/T), registrando o 14º resultado histórico consecutivo da instituição.
- Retorno sobre o Patrimônio Líquido Médio (ROAE) em patamar extremamente elevado de 42,7%.
- Carteira de crédito total em forte expansão, alcançando R$ 25,2 bilhões (+33% A/A), com destaque para o crédito consignado (+51% A/A).
- Receitas de prestação de serviços saltaram 83% A/A, somando R$ 372 milhões, cobrindo com folga (160,9%) as despesas com pessoal.
- Estrutura de capital robusta, com Índice de Basileia de 16,0% e capital de Nível 1 (CET1) de 13,8%.
📉 Pontos Negativos
- Margem Financeira Líquida (NIM) comprimiu 90 bps na base trimestral, caindo para 17,5% em função de maior participação de caixa com menor yield.
- Despesas com provisões para perdas esperadas (PDD) saltaram para R$ 377 milhões (+247,5% A/A), pressionando o custo de risco do trimestre para ~6,0%.
- Índice de inadimplência acima de 90 dias subiu para 3,3%, apresentando alta de 1,1 p.p. em doze meses.
🎯 Consenso de Mercado
Recomendação consensual de 'Compra Forte' com preço-alvo médio de R$ 112,33, impulsionada por relatórios de início de cobertura da XP Investimentos (preço-alvo de R$ 126,00) e do Santander (preço-alvo de R$ 125,00).
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Dividendo Complementar
• Valor: R$ 0,051027 por ação preferencial (BMEB4)
• Data-Com: 06/03/2026
• Pagamento: 18/03/2026
• Provento: Dividendo Intermediário
• Valor: R$ 1,826303 por ação preferencial (BMEB4)
• Data-Com: 30/12/2025
• Pagamento: 14/01/2026
🔮 Projeções Anuais
• Valuation Projetado: Múltiplo de Preço/Lucro (P/L) estimado atrativo entre 5,0x e 6,0x para o encerramento do ano de 2026.
• Rentabilidade Esperada: Manutenção de ROE estrutural elevado em patamares acima de 40% ao longo do ano.
• Qualidade de Crédito: Estimativa de inadimplência (NPL > 90 dias) próxima a 4,0% e Custo de Risco de aproximadamente 6,0% ao final de 2026, refletindo a expansão do consignado privado.
📅 Data do Próximo Balanço
05 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.