BMEB3
1T26
Banco Mercantil do Brasil S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Lucro líquido recorrente recorde de R$ 273 milhões, representando um avanço anual de 14% e marcando o 14º trimestre consecutivo de recordes.
- Retorno sobre o patrimônio líquido médio (ROAE) altamente robusto de 42,7%.
- Expansão expressiva de 33% na carteira de crédito total, totalizando R$ 25,2 bilhões, puxada pelo aumento de 51% no consignado (R$ 18,2 bilhões).
- Receitas de prestação de serviços cresceram 83% em 12 meses, alcançando R$ 372 milhões, com destaque para a expansão de seguros e assistências na plataforma Meu+.
- Índice de Basileia robusto em 16,0% e capital de Nível 1 (CET1) de 13,8% após os efeitos do aumento de capital privado.
📉 Pontos Negativos
- Margem financeira líquida (NIM) comprimiu em -90 bps T/T, alcançando 17,5%, devido à maior participação de ativos de caixa de menor yield.
- Despesas com perdas de crédito estimadas (custo de risco) saltaram para R$ 377 milhões no trimestre, com custo de risco de aproximadamente 6,0%.
- Originação de crédito totalizou R$ 4,7 bilhões no trimestre, representando recuo de 9% na comparação com o 1T25.
🎯 Consenso de Mercado
Compra com base no perfil resiliente focado na base 50+ e consignado do INSS, com preço-alvo de R$ 112,00 pela XP Investimentos e de R$ 126,00 pelo Banco Safra.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Dividendo Complementar
• Valor: R$ 0,046390 (por ação ordinária BMEB3)
• Data-Com: 06/03/2026
• Pagamento: 18/03/2026
• Provento: Dividendo Intermediário
• Valor: R$ 1,660274 (por ação ordinária BMEB3)
• Data-Com: 30/12/2025
• Pagamento: 14/01/2026
🔮 Projeções Anuais
• Preço-Alvo Projetado para o final de 2026: R$ 112,00 (XP Investimentos) e R$ 126,00 (Banco Safra)
• Múltiplo P/L Projetado: Negociando a aproximadamente 6,0x a 6,3x o lucro estimado para o ano de 2026
• Rentabilidade e Crescimento: Projeção de manutenção de margens elevadas sustentadas pela fidelização da base de beneficiários do INSS e expansão controlada no crédito
📅 Data do Próximo Balanço
05 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.