BEEF3
4T25
Minerva S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Reversão do expressivo prejuízo de R$ 1,57 bilhão no 4T24 para um lucro líquido consolidado de R$ 85,0 milhões no 4T25
- Receita líquida recorde de R$ 14,2 bilhões no 4T25 (+32,6% YoY), impulsionada pela integração dos ativos de abate e desossa adquiridos da Marfrig na América do Sul
- EBITDA consolidado no trimestre de R$ 1,17 bilhão (crescimento de 24,1% em relação ao 4T24)
- Forte desalavancagem financeira, com o indicador Dívida Líquida/EBITDA recuando de 3,7x no final de 2024 para 2,6x em dezembro de 2025
- Geração de caixa livre anual sólida, atingindo R$ 1,5 bilhão no acumulado de 2025
📉 Pontos Negativos
- Margem EBITDA de 8,2% apresentou compressão de 60 pontos-base frente ao 4T24 (8,8%) e de 50 pontos-base contra o 3T25 (8,7%), ficando abaixo do consenso do mercado
- Pressão de custos operacionais e enfraquecimento da demanda de consumo no mercado doméstico (Brasil)
- Desalavancagem sequencial, com queda de 8,4% na receita líquida e de 14,3% no EBITDA em relação ao 3T25
- Queima de caixa livre de R$ 408 milhões no trimestre, influenciada por despesas sazonais de capital de giro e integração
- Riscos comerciais futuros no radar, incluindo salvaguardas e cotas na China aplicadas à importação de carne bovina do Brasil para 2026
🎯 Consenso de Mercado
O consenso de mercado para a Minerva era predominantemente de cautela/neutralidade devido à relação risco-retorno menos atrativa após as aquisições. A XP Investimentos rebaixou a recomendação de Compra para Neutra com preço-alvo de R$ 7,20 (anteriormente R$ 8,40), o JP Morgan manteve recomendação Neutra e o BB-BI seguiu com postura Neutra e preço-alvo de R$ 8,00, todos destacando preocupações com a sustentabilidade das margens e queima de caixa no 4T25.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Dividendo Complementar
• Valor: R$ 0,03114733 por ação
• Data-Com: 28/04/2026
• Pagamento: 13/05/2026
• Provento: Dividendo Intermediário
• Valor: R$ 0,16455196 por ação
• Data-Com: 15/12/2025
• Pagamento: 29/12/2025
🔮 Projeções Anuais
• Receita Líquida Realizada: R$ 54,83 Bilhões
• EBITDA Realizado: R$ 4,82 Bilhões (Margem EBITDA de 8,8%)
• Lucro Líquido Realizado: R$ 848,3 Milhões
• Geração de Caixa Livre: R$ 1,5 Bilhão
• Alavancagem Financeira: 2,6x Dívida Líquida/EBITDA
• Projeção de analistas para 2026: Expectativa de custos de gado elevados pressionando as margens para baixo
📅 Data do Próximo Balanço
06/05/2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.