BEEF3
1T26
Minerva S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Receita líquida recorde de R$ 13,4 bilhões (+19,8% a/a), impulsionada pela robusta performance internacional nas unidades da Argentina e do Uruguai, atenuando a fraqueza no mercado doméstico.
- EBITDA ajustado de R$ 1,1 bilhão (+16,2% a/a), superando as estimativas de consenso entre 9% e 13%, mantendo uma margem EBITDA resiliente de 8,3%.
- Redução de 0,9 vez na alavancagem líquida na base de comparação anual, com a relação Dívida Líquida/EBITDA alcançando a marca de 2,7x.
- Gestão eficiente de passivos com a recompra e cancelamento contínuo de bonds com vencimento em 2031 com desconto médio de 8,6%.
- Alta de 16,2% no volume total de vendas para 484,7 mil toneladas no trimestre, com destaque para a expansão e penetração no mercado de exportação.
📉 Pontos Negativos
- Queda expressiva de 52,8% no lucro líquido apurado, caindo para R$ 87,3 milhões contra R$ 185 milhões no primeiro trimestre do ano anterior.
- Elevado consumo de caixa no trimestre, registrando uma queima de fluxo de caixa livre de R$ 806 milhões, justificado principalmente pelas pressões em capital de giro.
- Sinais de início de reversão do ciclo pecuário no Brasil, com custos do gado (boi gordo) em patamares elevados comprimindo as margens operacionais internas.
- Limitações de exportação devido às cotas e salvaguardas impostas no mercado chinês, reduzindo a visibilidade de receitas futuras de curto prazo.
🎯 Consenso de Mercado
Recomendação mista a positiva, com preço-alvo médio de R$ 6,68. Recentemente, em junho de 2026, o JPMorgan elevou a recomendação das ações de neutra para Overweight (Compra), cortando o preço-alvo para R$ 5,50 com base no desconto excessivo recente. Por outro lado, o BB-BI manteve recomendação Neutra com preço-alvo de R$ 8,00, enquanto o Itaú BBA cortou a recomendação para Neutro com preço-alvo de R$ 5,50 devido a riscos macroeconômicos e setoriais.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Dividendo
• Valor: R$ 0,03114732
• Data-Com: 28/04/2026
• Pagamento: 13/05/2026
• Provento: Dividendo
• Valor: R$ 0,16455196
• Data-Com: 15/12/2025
• Pagamento: 29/12/2025
🔮 Projeções Anuais
• EBITDA Projetado: R$ 4,5 bilhões em 2026 (estimativa do JP Morgan)
• Múltiplo Estimado: 3,6x EV/EBITDA para o fim de 2026 (segundo modelo conservador do Itaú BBA)
• Alavancagem Estimada: Menor que 2,5x ao final de 2026 (projeção corporativa da Fitch Ratings)
• Yield Projetado: Dividend Yield esperado de aproximadamente 8,0% ao ano para o ano de 2026 (projeções do Santander e UBS)
📅 Data do Próximo Balanço
05 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.