AZZA3
4T25
Azzas 2154 S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Geração de caixa operacional recorde de R$ 838,1 milhões no trimestre, a maior desde a fusão entre Arezzo&Co e Grupo Soma.
- Redução de 5,4% nas despesas gerais, de vendas e administrativas (SG&A), demonstrando eficiência na otimização de custos integrados.
- Melhoria no ciclo financeiro da companhia, que caiu para 96 dias no 4T25 (13 dias abaixo do 4T24), puxada pela redução de 9 dias nos estoques.
- Sólido desempenho no canal de sell-out (+5,2% a/a), liderado pelo crescimento de lojas próprias (+8,0% a/a).
- Expansão contínua das operações internacionais, com a FarmRio se consolidando como marca de lifestyle global.
📉 Pontos Negativos
- Receita líquida sob pressão no trimestre, recuando 4,1% em base anual (totalizando R$ 3,26 bilhões) diante de maiores deduções tributárias e tarifas de importação nos EUA.
- Margem bruta consolidada recuou 0,4 p.p. (para 55,1%), impactada negativamente por promoções e escoamento de estoques na divisão Basic (Hering).
- Desempenho fraco na unidade Shoes & Bags (-6% em receita bruta), arrastado pela queda expressiva de 15% na marca Vans.
- Queda de 7,2% nos canais de sell-in devido ao ajuste de estoques nas franquias e à política de não antecipar coleções.
🎯 Consenso de Mercado
Recomendação consensual de Compra, com preço-alvo médio de R$ 35,23 com base em 13 analistas compilados à época (Consenso do Investing.com).
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Dividendo
• Valor: R$ 1,58 por ação (total de R$ 320 milhões)
• Data-Com: 19/12/2025
• Pagamento: 30/12/2025
• Provento: Dividendo
• Valor: R$ 0,89 por ação (total de R$ 180 milhões)
• Data-Com: 21/11/2025
• Pagamento: 01/12/2025
🔮 Projeções Anuais
• Receita Líquida Realizada: R$ 11,8 Bilhões (+2,2% vs. 2024 pro forma)
• Lucro Líquido Recorrente Realizado: R$ 770,7 Milhões (+30,5% vs. 2024 pro forma)
• EBITDA Recorrente Realizado: R$ 1,94 Bilhão (+5,8% vs. 2024 pro forma)
• Margem EBITDA Realizada: 16,4% (+0,6 p.p. vs. 2024 pro forma)
• Geração de Caixa Operacional: R$ 1,2 Bilhão (conversão de 71% do EBITDA pré-IFRS-16)
• Capex Realizado: R$ 383,7 Milhões (queda de 30,8% refletindo alta disciplina de capital)
📅 Data do Próximo Balanço
07/05/2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.