AURE3
4T25
Auren Energia S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Reversão do prejuízo para um lucro líquido de R$ 354,7 milhões no trimestre, revertendo a perda líquida proforma de R$ 363,6 milhões registrada no 4T24.
- O EBITDA Ajustado alcançou R$ 1,009 bilhão, registrando crescimento de 13,5% na comparação anual, fortemente impulsionado pelo reconhecimento de R$ 142,8 milhões da indenização de investimentos prudentes da CESP.
- Receita Líquida consolidada cresceu 5,6% frente ao mesmo trimestre do ano anterior, atingindo R$ 3,80 bilhões, sustentada principalmente pelo aumento de 12% no volume de energia comercializada.
- Redução gradual na alavancagem financeira, que recuou de 5,7x no 4T24 para 4,8x Dívida Líquida/EBITDA Ajustado no final de 2025, após processos eficientes de liability management e captura de sinergias operacionais com a AES Brasil.
📉 Pontos Negativos
- No resultado consolidado de 2025, a companhia apresentou um prejuízo líquido de R$ 557,9 milhões, superando o prejuízo proforma de R$ 32,7 milhões registrado em 2024, prejudicado pelo elevado custo do endividamento.
- Alto impacto contínuo de curtailment (cortes forçados de geração pelo ONS) sobre o portfólio renovável, atingindo níveis elevados de restrição de 23,2% na geração solar e 22,3% na geração eólica.
- Endividamento bruto ainda bastante elevado, fechando o período com uma dívida líquida consolidada de R$ 19,24 bilhões devido ao financiamento da aquisição da AES Brasil.
- Retração de 5,2% na receita do segmento de Geração física (GenCo) no trimestre, refletindo a hidrologia desfavorável (piora no GSF) e as restrições operativas do SIN.
🎯 Consenso de Mercado
O consenso de mercado médio para as ações da Auren era de recomendação geral Neutra. As principais casas de análise estimavam uma faixa de preço-alvo de R$ 11,50 (JPMorgan, que a elevou para neutra na época) a R$ 12,00 (XP Investimentos, que também manteve recomendação Neutra). O lucro líquido surpreendeu muito positivamente a Bloomberg, que projetava prejuízo consensual de cerca de R$ 320 milhões no trimestre.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Não houve declaração de novos dividendos ou JCP referentes especificamente ao trimestre de 4T25 devido à preservação de caixa e desalavancagem necessária pós-fusão da AES Brasil.
• Histórico referente a 2025:
• Provento: Dividendo Intercalar
• Valor por ação: R$ 0,05703266
• Data-Com: 24/04/2025
• Data de Pagamento: 05/05/2025
🔮 Projeções Anuais
Resultados Consolidados Reais do Ano de 2025:
• Receita Líquida Realizada: R$ 13,18 Bilhões (+17,1% vs. 2024 proforma)
• EBITDA Ajustado Realizado: R$ 3,97 Bilhões (+19,9% vs. 2024 proforma)
• Prejuízo Líquido Consolidado Realizado: R$ -557,9 Milhões
• Dívida Líquida Final: R$ 19,24 Bilhões
• Alavancagem Final: 4,8x Dívida Líquida/EBITDA
• Dividend Yield do Ano: Aproximadamente 0,5% (com base no único provento pago no ano)
📅 Data do Próximo Balanço
06/05/2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.