ARML3
1T26
Armac Locação, Logística e Serviços S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- O EBITDA Ajustado atingiu R$ 213,5 milhões, apresentando um expressivo avanço de 38,3% na comparação anual, impulsionado por aquisições recentes.
- A Margem EBITDA de locação avançou para 47,3% (ou 47,9% na visão consolidada), refletindo o recorde de eficiência operacional e o controle rígido de despesas operacionais (redução de 25% nas despesas de SG&A).
- O Retorno sobre o Capital Investido (ROIC) Ajustado Anualizado expandiu para 15,6%, o que representa um incremento de 2,2 pontos percentuais em relação ao 1T25.
- Posição financeira robusta com caixa total de R$ 1,04 bilhão, garantindo cobertura total de amortizações de dívidas até o quarto trimestre de 2029 (4T29).
- Forte avanço na reciclagem de capital com receita de venda de ativos usados disparando 73% ano a ano, totalizando R$ 110,2 milhões.
- Aquisição estratégica de 100% da Escad Rental (que adiciona mais de 600 ativos de linha amarela e projeta margem EBITDA robusta de 52% para 2026) e conclusão da integração das adquiridas Engelog e Braslift.
📉 Pontos Negativos
- O Lucro Líquido Ajustado registrou queda de 6,4% em comparação anual, somando R$ 15,2 milhões contra R$ 16,3 milhões no 1T25, pressionado pelo aumento de depreciação e custos de desmobilização.
- A Receita Operacional Líquida de R$ 451,1 milhões veio abaixo do consenso (-6,6% vs. expectativas de mercado).
- A Receita Bruta de Locação (Rental) recuou 6% em comparação anual (R$ 341 milhões), prejudicada pelo período de chuvas intensas que atrasou projetos spot e reduziu a taxa de utilização da frota para 70%.
- Presença de distorção contábil non-cash no EBITDA: o número foi inflado por um ganho contábil de R$ 42 milhões (sem efeito caixa) decorrente da avaliação a valor justo de ativos incorporados nas aquisições.
- A alavancagem financeira medida pela relação Dívida Líquida/EBITDA subiu de 2,32x no 1T25 para 2,37x no 1T26.
🎯 Consenso de Mercado
Recomendação consensual média de Neutro / Manter pelas principais casas de análise na época. Enquanto a XP Investimentos manteve recomendação Neutra devido aos resultados operacionais mistos de locação, o BTG Pactual seguiu com visão construtiva de Compra com foco na liderança consolidada e no potencial de escala no agronegócio.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: JCP (referente ao exercício de 2025)
• Valor: R$ 0,068164 por ação
• Data-Com: 15/04/2025
• Pagamento: 30/04/2026
• Provento: Dividendo Intermediário
• Valor: R$ 0,303591 por ação
• Data-Com: 08/01/2026
• Pagamento: Até 30/12/2026
• Provento: JCP
• Valor: R$ 0,100910 por ação (bruto)
• Data-Com: 08/01/2026
• Pagamento: A definir (Provisionado)
🔮 Projeções Anuais
• Crescimento de Faturamento: Expectativa de que a receita líquida consolidada ultrapasse a barreira de R$ 2,2 Bilhões em 2026, impulsionada pelas aquisições recentes e expansão do segmento agro.
• Margem EBITDA de Locação: Projetada para se sustentar na faixa de 47% a 50%, favorecida pela consolidação de ativos de margem mais alta (como a Escad com estimativa de 52% de margem no ano).
• Desalavancagem Financeira: Meta de convergência da relação Dívida Líquida/EBITDA de volta para o patamar de 2,0x ao longo de 2026 através de forte fluxo de caixa e venda planejada de ativos depreciados.
• Cobertura de Juros: Estimativa de melhora no índice de cobertura de juros pelo EBIT para 1,7x em 2026, beneficiando-se da queda gradual da Selic prevista no período.
📅 Data do Próximo Balanço
11 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.