AMER3
1T26
Americanas S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Redução expressiva de 34% no prejuízo líquido, que caiu de R$ 496 milhões no 1T25 para R$ 329 milhões no 1T26
- EBITDA Ajustado reverteu o campo negativo, atingindo R$ 15 milhões positivos contra um resultado negativo de R$ 26 milhões no 1T25
- Crescimento de 20,2% na receita líquida, somando R$ 3,08 bilhões no trimestre
- Sólido crescimento de 22,2% nas Vendas em Mesmas Lojas (SSS), impulsionado pelas vendas recordes de Páscoa
- Protocolamento do pedido oficial para encerramento da Recuperação Judicial em março de 2026 após o cumprimento das obrigações do plano
- Evolução do canal digital integrado (modelo O2O) com expansão de 55,8% e cessação de queima de caixa
📉 Pontos Negativos
- Permanência de prejuízo líquido expressivo de R$ 329 milhões, ressaltando que o reequilíbrio total da empresa ainda demanda tempo
- Recuo de 0,8 ponto percentual na margem bruta consolidada, que fechou em 27,0%
- Cenário de alta volatilidade e perfil altamente especulativo das ações após o histórico de crise contábil de 2023
- Ambiente macroeconômico brasileiro desafiador, com famílias endividadas e Selic esperada em patamar elevado (13,25% ao ano), gerando custos financeiros expressivos
- Redução relevante do quadro de funcionários, com cerca de 4 mil demissões ao fim de abril de 2026 (incluindo temporários de Páscoa)
🎯 Consenso de Mercado
Sob Revisão / Neutro. A maioria das grandes corretoras e bancos de investimento (como XP, BTG Pactual e Itaú BBA) suspendeu a cobertura ativa de AMER3 ou a mantém 'sob revisão' desde a fraude de 2023. O consenso geral de mercado reflete extrema cautela, com recomendação de manutenção fora do portfólio pelo risco elevado e natureza predominantemente especulativa do papel no curto prazo.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Nenhum
• Valor: R$ 0,00
• Data-Com: Não aplicável
• Pagamento: Não aplicável
• Observação: Devido ao processo de recuperação judicial e ao acúmulo de prejuízos passados a compensar, a Americanas S.A. não declarou nem distribuiu proventos aos acionistas no trimestre analisado.
🔮 Projeções Anuais
• Foco Estratégico: Consolidação da saída da Recuperação Judicial (RJ) e foco operacional na rentabilidade do varejo físico centrado no cliente
• Operações e Lojas: Manutenção de cerca de 1.400 a 1.500 lojas físicas, com o objetivo de ter mais de 80% das unidades gerando fluxo de caixa positivo
• EBITDA Ajustado: Meta de sustentar a melhora do EBITDA Ajustado através de reduções rigorosas de SG&A e maior eficiência operacional
• Desinvestimentos: Avanço nas tratativas de venda de ativos como a rede Hortifruti Natural da Terra (HNT) paulista para desalavancagem
• Dividend Yield Projetado: 0% ao ano, com prioridade de destinação de caixa para pagamento de credores, debenturistas e reestruturação
📅 Data do Próximo Balanço
12 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.