ALUP3
1T26
Alupar Investimento S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Receita líquida regulatória consolidada de R$ 996,8 milhões, apresentando um crescimento expressivo de 16,3% frente ao primeiro trimestre de 2025.
- EBITDA regulatório consolidado de R$ 794,7 milhões, avanço de 15,9% na comparação anual, com margem operacional robusta de 79,7%.
- Entrada operacional de novos ativos estratégicos como a Transmissora Colombiana de Energia (TCE) e reforços da ELTE, acelerando a receita em Transmissão.
- Redução gradual da alavancagem financeira, medida pela relação Dívida Líquida/EBITDA, que recuou de 3,4x no 1T25 para 3,2x no 1T26.
- Aprovação de dividendos intercalares de R$ 69,2 milhões correspondentes aos resultados do trimestre.
📉 Pontos Negativos
- Lucro por ação e receita societária sob o padrão IFRS ficaram abaixo das projeções médias dos analistas (LPA societário registrou desvio negativo de aproximadamente 25% contra o consenso).
- Resultado financeiro consolidado regulatório foi negativo em R$ 302,1 milhões (piora de 10,2% a/a) pressionado por aumento de despesas financeiras e efeito cambial do Sol peruano frente ao dólar.
- Aumento relevante de custos e despesas operacionais consolidadas ex-D&A de transmissão, subindo em ritmo de 18% a/a com os novos projetos.
- Segmento de Geração continua exposto a impactos de curtailment de usinas eólicas/solares e descolamentos severos de preços regionais de energia.
🎯 Consenso de Mercado
Consenso majoritário de Compra pelas principais instituições financeiras (como Banco Safra e BB Investimentos), com preço-alvo médio de R$ 41,60 para a Unit (ALUP11) e, por equivalência direta de proporção, cerca de R$ 13,87 para as ações ordinárias (ALUP3).
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Dividendo Intercalar
• Valor: R$ 0,07 por ação ordinária (ALUP3)
• Data-Com: 14/05/2026
• Pagamento: Até 06/07/2026 (em até 60 dias após a data de homologação em 07/05/2026)
🔮 Projeções Anuais
• Dividend Yield Projetado: ~6,0% a 6,5% ao ano para o consolidado de 2026
• Taxa Interna de Retorno (TIR) Real estimada: ~10,6% (conforme modelo do Banco Safra)
• Margem EBITDA Regulatório Estimada: ~75% a 80%
• Investimentos Projetados (Capex): Execução de pipeline robusto de investimentos de R$ 7,9 bilhões mapeados entre o período de 2026 e 2029
📅 Data do Próximo Balanço
06 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.