ALPA4
1T26
Alpargatas S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- EBITDA ajustado recorde para um trimestre na história da companhia de R$ 299,5 milhões (+45,4% vs. 1T25)
- Lucro líquido de R$ 162,8 milhões, apresentando forte alta de 44,8% na comparação anual
- Margem EBITDA ajustada com expressiva expansão de 5,5 p.p., alcançando 24,4%
- Margem bruta recorde no Brasil de 49% para um primeiro trimestre (+3,2 p.p. vs. 1T25)
- Receita líquida consolidada cresceu 12,5%, totalizando R$ 1,229 bilhão
- Crescimento de volume global vendido de 8,4% (61,5 milhões de pares), impulsionado pelas vendas nos EUA (+161,4% em volume) com o novo modelo comercial, e Europa (+18%)
- Sólida geração de caixa livre de R$ 207 milhões no trimestre
📉 Pontos Negativos
- Resultado financeiro permaneceu negativo em R$ 25,1 milhões no trimestre, uma piora de 20,9% na comparação anual, devido a maiores despesas de endividamento e variação cambial
- Aumento da dívida líquida para R$ 464,2 milhões em março de 2026, ante uma posição positiva de caixa líquido de R$ 249,9 milhões no mesmo período de 2025
- Desempenho mais fraco no Oriente Médio e África devido a tensões geopolíticas locais
- Custos futuros expostos à volatilidade dos preços de commodities (como borracha e insumos petroquímicos)
🎯 Consenso de Mercado
O consenso geral das corretoras oscilava entre recomendação de Compra e Neutra, com preço-alvo médio de R$ 14,19 a R$ 14,50. Entre as principais casas, o J.P. Morgan e o Citi mantinham recomendação Neutra com preços-alvo de R$ 13,50 e R$ 10,50, respectivamente, enquanto o Bank of America e o UBS BB possuíam recomendação de Compra com preço-alvo de R$ 16,00.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Juros sobre o Capital Próprio (JCP)
• Valor: R$ 0,163836 por ação preferencial (ALPA4)
• Data-Com: 16/12/2025
• Pagamento: 15/05/2026
🔮 Projeções Anuais
• Margem EBITDA Projetada (Brasil): Estimada em 22,7% para o ano de 2026 pelo UBS BB
• Margem EBITDA Projetada (Internacional): Estimada em 10,2% para 2026 com consolidação do novo modelo de negócios com distribuidores terceirizados nos EUA
• Alavancagem Financeira: Projeção de manter-se sob controle rígido na casa de 0,5x Dívida Líquida/EBITDA ajustado
📅 Data do Próximo Balanço
06 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.