ALOS3
1T26
ALLOS S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Vendas nos shoppings cresceram 6,6% na comparação com o 1T25 (excluindo Shopping Tijuca), ou 4,7% de forma consolidada, totalizando R$ 9,46 bilhões no trimestre.
- Receita líquida gerencial de R$ 683,3 milhões no 1T26, alta de 10,9% na comparação anual (+12,8% ex-Tijuca).
- EBITDA ajustado atingiu R$ 502,2 milhões (+10,2% a/a), enquanto o EBITDA reportado foi de R$ 493,1 milhões (+11,8% a/a, ou +17,0% ex-Tijuca) com robusta margem de 72,2%.
- Queda de 13,2% nas despesas gerais e administrativas (SG&A), demonstrando forte eficiência do Projeto Simplifica Allos.
- Anúncio de parceria estratégica com a Kinea para criação do Fundo Imobiliário Kinea ALLOS Malls FII, o que otimiza a flexibilidade de realocação de capital da companhia.
- Geração de caixa operacional (FFO) robusta, alcançando R$ 298,8 milhões (+9,7% a/a, ou +18,2% ex-Tijuca).
- Emissão de CRI de R$ 1,0 bilhão abaixo do CDI com prazos de até 10 anos, otimizando o perfil da dívida.
📉 Pontos Negativos
- Incidente temporário por incêndio no Shopping Tijuca em janeiro de 2026, interrompendo as atividades do local por duas semanas e pressionando as métricas operacionais consolidadas.
- Queda de 2,5% no lucro líquido em relação ao mesmo trimestre do ano anterior, totalizando R$ 248,3 milhões.
- O resultado financeiro terminou o trimestre negativo em R$ 183,2 milhões (avanço de 52% no prejuízo financeiro), decorrente da expressiva distribuição de dividendos que reduziu a base média de caixa.
- Queda de 0,6 p.p. na taxa de ocupação consolidada frente ao 1T25, encerrando em 96,2%.
- Elevação do indicador de inadimplência líquida consolidada para 3,6% (sendo 2,8% se desconsiderado o Shopping Tijuca).
- Números operacionais de crescimento foram classificados como mais lentos se comparados aos concorrentes diretos (Multiplan e Iguatemi), com avanço consolidado de aluguel nas mesmas lojas (SSR) em apenas 3,1%.
🎯 Consenso de Mercado
Recomendação consensual de Compra por grande parte do mercado, com destaque para a tese de alta atratividade de proventos. O BTG Pactual manteve recomendação de compra com preço-alvo de R$ 39,00, o Santander seguiu com classificação outperform (equivalente à compra) com preço-alvo de R$ 38,50 e a XP Investimentos manteve recomendação de compra com preço-alvo de R$ 32,00.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Dividendo
• Valor: R$ 0,291938 por ação
• Data-Com: 19/05/2026
• Pagamento: 02/06/2026
• Provento: Dividendo
• Valor: R$ 0,291938 por ação
• Data-Com: 22/04/2026
• Pagamento: 05/05/2026
• Provento: Juros sobre Capital Próprio
• Valor: R$ 0,292480 por ação
• Data-Com: 27/03/2026
• Pagamento: 09/04/2026
🔮 Projeções Anuais
• EBITDA Projetado: Entre R$ 2,17 Bilhões e R$ 2,24 Bilhões (guidance oficial da companhia para o consolidado de 2026)
• Capex Estimado: R$ 350 Milhões a R$ 450 Milhões (focado em projetos pequenos e rápidos de redesenvolvimento)
• Dividend Yield Projetado: Entre 12% e 13% ao ano (estimativas de mercado com proposta de distribuição mensal média de R$ 0,28 a R$ 0,30 por ação)
• Receita Líquida Projetada: R$ 2,97 Bilhões para o ano (estimativa de analistas do Santander)
• Alavancagem Estimada: Próxima do patamar de 2,0 vezes a Dívida Líquida/EBITDA
📅 Data do Próximo Balanço
06 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.