ABEV3
1T26
Ambev S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Lucro líquido de R$ 3,886 bilhões no 1T26, um crescimento de 2,1% em relação ao mesmo período de 2025
- EBITDA ajustado atingiu R$ 7,555 bilhões (+1,5% nominal, com forte expansão orgânica de 10% segundo análises de mercado)
- Expansão de 50 pontos-base na margem EBITDA ajustada, atingindo 33,6% devido à sólida gestão de preços e custos
- Operação de cerveja no Brasil forte, registrando crescimento de 1,2% no volume, ganho de participação de mercado e avanço de um dígito alto na receita por hectolitro sustentado por marcas premium
- Geração de caixa operacional robusta de R$ 3,2 bilhões, o melhor resultado do primeiro trimestre nos últimos dez anos
📉 Pontos Negativos
- Custo por hectolitro em Cerveja Brasil sob pressão, apresentando alta anual de 8,5% decorrente dos efeitos cambiais e de commodities
- Resultado financeiro líquido negativo em R$ 1 bilhão, representando uma deterioração de 23% em relação ao ano anterior provocada por despesas com derivativos e provisões para contingências
- Fraqueza de volumes e retração operacional em mercados internacionais estratégicos, como Canadá e América do Sul Sul (LAS)
🎯 Consenso de Mercado
Consenso geral de mercado é Neutro (com maior parte das recomendações em Manter/Neutro e preço-alvo médio de R$ 16,03, variando entre R$ 13,00 pela XP e R$ 17,00 pelo BTG Pactual)
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Juros sobre Capital Próprio (JCP) de 2026
• Valor: R$ 0,0449 bruto por ação (R$ 0,0370 líquido)
• Data-Com: 22/06/2026
• Pagamento: Até 31/12/2026
• Provento: Juros sobre Capital Próprio (JCP) de 2025 (2ª parcela)
• Valor: R$ 0,0755 bruto por ação (R$ 0,0642 líquido)
• Data-Com: 18/12/2025
• Pagamento: 06/07/2026
🔮 Projeções Anuais
• Crescimento de Volume (Cerveja Brasil): Estimativa de alta de +6,5% a/a ancorada por grandes eventos esportivos e efeitos de clima
• Guidance de Custos (CPV): Projeção de elevação de 4,5% a 7,5% no custo por hectolitro em Cerveja Brasil mantida inalterada
• Dividend Yield Projetado: Rendimento estimado em 5,5% para o acumulado de 2026
• Múltiplo de Valuation: Projeção de negociação das ações na casa de 16,7x Preço/Lucro (P/L)
📅 Data do Próximo Balanço
30 de Julho de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.